Pela primeira vez desde 2007, o rendimento dos títulos de curto prazo superou o dos de longo prazo (2,455% para as obrigações de três meses e 2,442% para as de 10 anos), informou o portal MarketWatch. Essa situação no mercado, chamada de reversão na curva de juros, representa um dos sinais de próxima recessão econômica.
Geralmente, o rendimento dos títulos de longo prazo supera os de curto prazo, porque o risco de falência do emissor dos títulos de prazo mais longo é maior e, consequentemente, o risco de perdas ao investir por um período mais extenso é também maior. Os investidores exigem um prémio por esse risco. Essa situação é típica da economia com crescimento estável.
Entretanto, no período de recessão ou de expectativa de recessão, os investidores estão preocupados com a capacidade de reembolso dos emitentes e, por isso, consideram os títulos de longo prazo como mais seguros porque esperam que, até à data de vencimento, a situação no mercado se torne mais favorável. A demanda por esses títulos está crescendo, enquanto seu rendimento está caindo.
Em geral, a economia dos EUA tem sido abalada em média 311 dias após a reversão ser registrada, como aconteceu em 1990, 2001 e 2008. Levando em conta o crescimento econômico mundial mais lento, essa situação pode se repetir em breve, avisam os analistas.
