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Por que a mudança na taxa de juros proposta por Trump seria um golpe para os EUA?
Por que a mudança na taxa de juros proposta por Trump seria um golpe para os EUA?
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Reduzir a taxa básica de juros da Reserva Federal (Fed) para 1% não teria os resultados que o presidente norte-americano Donald Trump espera para a economia de... 15.07.2025, Sputnik Brasil
2025-07-15T05:57-0300
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Veículos de mídia como a Reuters alertam que essa mudança agressiva na política financeira dos EUA geralmente reflete que a economia norte-americana não está em uma boa situação.Isso foi o que aconteceu durante o mandato do ex-presidente George W. Bush, quando o Fed fixou a taxa de juros em 1% após a invasão do Iraque e após uma série de cortes depois dos ataques de 11 de setembro de 2001.Um fenômeno semelhante ocorreu no início do governo do ex-presidente Barack Obama, quando a taxa do Fed estava muito próxima de 0%, em meio a uma crise econômica global.No entanto, a economia dos EUA está passando por um período de estabilidade. A inflação está em 2,5%, a taxa de desemprego em 4,1% e a economia está crescendo a 2%. Em tal ambiente, uma decisão tão drástica do Fed seria contraproducente.Uma decisão tão drástica teria impacto em algumas taxas de juros domésticas. No entanto, outras, como a taxa de juros dos títulos do Tesouro ou dos títulos lastreados em hipotecas emitidos por um fundo de pensão estrangeiro, são determinadas por outros fatores.A oferta de dívida pública dos EUA, por exemplo, é determinada pelos níveis de gastos e impostos definidos pelo presidente e pelo Congresso. Geralmente, os gastos do governo excedem a receita, e o déficit anual é coberto pela emissão de títulos com vencimentos entre 30 dias e 30 anos.Quando os déficits são maiores e a dívida se acumula, as taxas de juros aumentam, um fenômeno que deve ocorrer após a aprovação da lei orçamentária de Trump, a One Big Beautiful Bill.Em relação à demanda, os EUA têm baixos custos de empréstimos públicos por serem considerados um investimento de baixo risco, com mercados robustos e instituições fortes.No entanto, depender de títulos do Tesouro priva o país da capacidade de administrar investimentos, sem mencionar a incapacidade de controlar totalmente fenômenos como a inflação ou o crescimento econômico.Todos esses fatores entram em jogo, além da política monetária do Fed. A confiança nas instituições é um dos fatores mais importantes e o mais afetado caso o banco central ceda às exigências do presidente dos EUA.Nesse contexto, os chefes dos bancos centrais, que se reúnem cerca de oito vezes por ano para definir a política monetária, consideram apropriado aguardar até que todas as tarifas planejadas por Donald Trump sejam ativadas antes de analisar o impacto sobre os níveis de inflação.
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Por que a mudança na taxa de juros proposta por Trump seria um golpe para os EUA?
Reduzir a taxa básica de juros da Reserva Federal (Fed) para 1% não teria os resultados que o presidente norte-americano Donald Trump espera para a economia de seu país.
Veículos de mídia como a Reuters
alertam que essa mudança agressiva na
política financeira dos EUA geralmente reflete que a
economia norte-americana não está em uma boa situação.
Isso foi o que aconteceu durante o mandato do ex-presidente George W. Bush, quando o Fed fixou a taxa de juros em 1% após a
invasão do Iraque e após uma série de cortes depois dos ataques de 11 de setembro de 2001.
Um
fenômeno semelhante ocorreu no início do governo do ex-presidente Barack Obama, quando a taxa do Fed estava muito próxima de 0%, em meio a uma
crise econômica global.
No entanto, a economia dos
EUA está passando por um período de estabilidade. A inflação está em 2,5%, a taxa de desemprego em 4,1% e a economia está crescendo a 2%. Em tal ambiente, uma decisão tão drástica do Fed
seria contraproducente.
"Não estou necessariamente convencido de que, se a Reserva Federal decidisse cortar as taxas para 1% amanhã, isso teria o impacto tradicional nas taxas de juros de longo prazo. O medo no mercado de títulos seria que a inflação voltasse a subir e, essencialmente, teríamos uma perda de independência em relação à Reserva Federal", disse Gregory Daco, economista-chefe da consultoria EY-Parthenon, à Reuters.
Uma decisão tão drástica
teria impacto em algumas taxas de juros domésticas. No entanto, outras, como a taxa de
juros dos títulos do Tesouro ou dos títulos lastreados em hipotecas emitidos por um fundo de pensão estrangeiro, são determinadas por outros fatores.
A oferta de dívida pública dos EUA, por exemplo, é determinada pelos níveis de gastos e impostos definidos pelo presidente e pelo Congresso. Geralmente, os gastos do governo excedem a receita, e o déficit anual é coberto pela emissão de títulos com vencimentos entre 30 dias e 30 anos.
Quando os déficits são maiores e a dívida se acumula, as
taxas de juros aumentam, um fenômeno que deve ocorrer após a aprovação da lei orçamentária de Trump, a
One Big Beautiful Bill.
Em relação à demanda, os EUA têm baixos custos de empréstimos públicos por serem considerados um investimento de baixo risco, com mercados robustos e instituições fortes.
No entanto,
depender de títulos do Tesouro priva o país da capacidade de administrar investimentos, sem mencionar a
incapacidade de controlar totalmente fenômenos como a inflação ou o crescimento econômico.
Todos esses fatores entram em jogo, além da política monetária do Fed. A confiança nas instituições é um dos fatores mais importantes e o mais afetado caso o banco central ceda às exigências do presidente dos EUA.
Nesse contexto, os chefes dos bancos centrais, que se reúnem cerca de oito vezes por ano para
definir a política monetária, consideram apropriado
aguardar até que todas as tarifas planejadas por Donald Trump sejam ativadas antes de analisar o impacto sobre os níveis de inflação.
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