Especialistas do Deutsche Bank, citados pelo portal VestiFinance, sublinharam que a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de cinco anos é maior do que o dos títulos da dívida pública de dez anos de qualquer outro país do grupo G10.
"É uma experiência bastante rara. Os EUA não só têm um rendimento real e nominal maior, mas também o rendimento dos títulos de cinco anos é maior que o dos títulos de dez anos de qualquer país do G10, exceto a Austrália, com o 2,82%", explicaram eles.
Os especialistas financeiros afirmaram que o nivelamento da curva de rendimento – a representação gráfica da relação entre o rendimento e a maturidade de títulos da dívida pública – é um sinal bastante seguro de uma futura recessão.
Em alguns países, por exemplo, na Rússia e no Japão, as mudanças nos mercados de dívida se devem à atividade dos bancos centrais. Pelo contrário, o mercado dos EUA é influenciado por fatores mais tradicionais.
O sistema da Reserva Federal (banco central dos EUA) empreende uma política mais restritiva, e os analistas esperam que as autoridades financeiras dos EUA emitam mais instrumentos de dívida pública, enquanto o déficit orçamentário poderia atingir uma taxa recorde.
Quanto aos fatores externos, os especialistas também destacam o papel da China. Assim que surgiu a ameaça da guerra comercial entre a China e os EUA, Pequim aplicou uma política monetária que teve uma influência considerável sobre a cotação do dólar e a dinâmica dos títulos do Tesouro.
